El Banco Interamericano de Desarrollo no pudo controlar a los gerentes que hicieron apuestas perdedoras en el mercado hipotecario estadounidense, incluidas las inversiones en valores emitidos por Countrywide Financial Corp., según los hallazgos de un consultor externo revisados por el directorio del BID ayer.
El banco con sede en Washington, el mayor prestamista para proyectos de infraestructura en América Latina, sufrió una pérdida de casi $ 1 mil millones el año pasado después de invertir hasta el 60 por ciento de sus reservas de efectivo en valores respaldados por hipotecas, una estrategia de inversión inusualmente agresiva que fue "en gran parte sin ser detectado ”por los funcionarios de la agencia, según la revisión de Oliver Wyman, la unidad de consultoría de Marsh & McLennan Cos.
Los hallazgos, que se presentan mientras el BID se prepara para su 50ª reunión anual la próxima semana en Medellín, Colombia, pueden socavar el argumento del banco para obtener más fondos del Congreso de los Estados Unidos para satisfacer la creciente demanda de préstamos de los países pobres y hambrientos de crédito de la región.
“Las mismas preguntas difíciles que estamos haciendo a nuestras principales instituciones financieras en los Estados Unidos se las vamos a hacer a los directores del BID” antes de decidir sobre cualquier solicitud de financiamiento, dijo el representante Gregory Meeks, un demócrata de Nueva York que preside un subcomité de la Cámara que supervisa a los prestamistas multilaterales. , dijo ayer en una entrevista. "Claramente, es necesario que se realicen muchas reformas para recibir fondos adicionales".
En riesgo
Las debilidades permitieron al BID arriesgar el doble de su cartera de efectivo en valores respaldados por activos que el Banco Mundial, y 10 veces más que el Banco Asiático de Desarrollo, según la revisión de la consultora.
“No se pueden administrar estas cosas como un fondo de cobertura”, dijo Morris Goldstein, ex subdirector del departamento de investigación del Fondo Monetario Internacional y miembro principal del Instituto Peterson de Economía Internacional en Washington. "Las carteras de los prestamistas oficiales tienen que ser muy conservadoras".
Wyman recomendó la posibilidad de contratar gerentes financieros externos, la mejora "urgente" de la supervisión y el establecimiento de pautas para que los activos tengan una "alta probabilidad de ser líquidos en las condiciones de mercado más adversas".
El director financiero del BID, Ed Bartholomew, cuestionó los hallazgos del consultor y dijo que los valores hipotecarios y respaldados por activos alcanzaron un máximo del 42 por ciento, no del 60 por ciento, de su cartera de inversiones. Después de amortizar los valores en un promedio del 25 por ciento, la cifra cayó al 26 por ciento a fines de 2008, dijo. Más del 99 por ciento continúa desempeñándose y alrededor del 85 por ciento tiene las calificaciones crediticias más altas de AAA, dijo.
'Sin efecto material'
"La magnitud de estas pérdidas no realizadas no tiene ningún efecto material" en la capacidad del banco para otorgar préstamos, dijo Bartholomew en una entrevista después de la reunión de la junta ayer. "Cualquier aumento de capital estaría impulsado por una visión a largo plazo sobre el tipo de préstamos que queremos respaldar".
Las apuestas del BID se vieron impulsadas por la presión para aumentar los rendimientos de lo que se suponía que eran inversiones de alta liquidez, según la revisión de la consultora. Eso llevó a la compra de dos valores respaldados por hipotecas de Countrywide Financial en octubre de 2007, después de que el colapso del mercado de hipotecas de alto riesgo ya había provocado que las acciones del prestamista hipotecario cayeran más del 50 por ciento, según la revisión.
“Es sorprendente lo mucho que invirtieron en estos activos tóxicos”, dijo Claudio Loser, ex director del departamento del Hemisferio Occidental del Fondo Monetario Internacional y ahora miembro del Diálogo Interamericano en Washington. "En retrospectiva, fue una decisión estúpida".
Preocupación de Lugar
El senador Richard Lugar de Indiana, el republicano de mayor rango en el Comité de Relaciones Exteriores, dijo que la estrategia era de "gran preocupación" y pidió explicaciones en una carta del 5 de febrero al presidente del BID, Luis Alberto Moreno. La oficina de Lugar proporcionó una copia.
“Sería prematuro considerar un aumento de capital antes de que el Congreso tenga la seguridad de que las estructuras financieras y los controles del BID son sólidos y que se han implementado las reformas necesarias”, dijo Lugar en un comunicado enviado por correo electrónico ayer.
El BID está haciendo un “tremendo esfuerzo” para aumentar las donaciones de sus miembros este año para poder aprobar préstamos por un monto récord de $ 18 mil millones, dijo Moreno, de 55 años, en una entrevista publicada el 5 de marzo en el sitio web del BID. Una comisión de expertos externos encabezada por el exministro de Finanzas peruano Pedro Pablo Kuczynski presentará sus recomendaciones en la reunión anual.
“El BID enfrenta una batalla cuesta arriba”, dijo ayer en una entrevista Clay Lowery, ex secretario adjunto del Tesoro de Estados Unidos para asuntos internacionales y ahora director gerente del Glover Park Group en Washington. “Están pidiendo un aumento de capital, que es importante para América Latina, en un momento en el que parece que habían asumido riesgos importantes en su cartera de negociación”.
Lowery dijo que el Tesoro expresó su preocupación por primera vez sobre la estrategia de inversión del BID a fines de 2007.
Necesidades de financiamiento
Bartholomew dijo que no podía discutir ningún plan para la solicitud de aumento de capital hasta que fueran discutidos por el directorio del BID.
“Siempre que tienes una crisis, siempre puedes mirar hacia atrás y ver señales de advertencia”, dijo, y agregó que la solicitud de financiamiento, la primera en 15 años, no tenía conexión con las pérdidas. "La gente puede hacer preguntas y trataremos de responder a esas preguntas para darles la tranquilidad de que lo estamos manejando bien".
El BID necesita más financiamiento porque los países de América Latina y el Caribe recurren cada vez más al prestamista a medida que se profundiza la crisis crediticia. Jamaica, el 16 de enero, se convirtió en el tercer país después de Costa Rica y El Salvador en aprovechar una línea de liquidez de emergencia de $ 6 mil millones que el banco creó en octubre pasado.
Se pronostica que las remesas de trabajadores migrantes a América Latina y el Caribe caerán este año por primera vez en la historia, a medida que aumenta el desempleo en las naciones más ricas. Si la crisis persiste dos años, la pobreza podría aumentar hasta en 12.7 millones de personas, según estimaciones del BID.
Para ayudar a aliviar parte de la presión sobre los servicios sociales, el BID apunta a aprobar un récord de $ 18 mil millones en préstamos, en comparación con el récord anterior del año pasado de $ 11.1 mil millones.
“El BID está muy preocupado”, dijo Loser. “Por primera vez en siete años, los mercados crediticios están cerrados a América Latina. Saben que se les pedirá que aumenten los préstamos durante los próximos dos o tres años ".
Para contactar a los periodistas de esta historia: Joshua Goodman en Río de Janeiro sales@costex.com
